1、复方丹参滴丸是名副其实“重磅炸弹“
2007年，复方丹参滴丸的销售额超过10亿元（不含税），脱离了销售额在9亿元徘徊多年的境地，成为中国首个年销售额超过10亿元的药品，是名副其实的“重磅炸弹”。复方丹参滴丸作为国家医保的甲类品种，受益于医保覆盖率的提升，受益于社区医疗和新农合药品终端的崛起。目前，复方丹参滴丸在广大城乡市场的销售增长已开始超过医院渠道，展现出较强的增长潜力，高端医院销售由于资源投入的减少而呈现疲态。我们认为：推动复方丹参滴丸未来增长主要来源于提价效应和城乡市场的增长，销售规模还有继续扩大的潜力。
2、天士力产品结构调整仍需等待
天士力过于倚重于复方丹参滴丸的销售，产品结构有调整的需要。虽然天士力有十几个产品上市，但复方丹参滴丸的成功模式却很难复制到其它产品，复方丹参滴丸占据整个工业销售收入的80%以上，其它
年销售额超过亿元只有养血清脑颗粒，而水林佳、荆花胃康的年销售额不足5000万。2008年，公司将继续培育其它产品市场，希望能够培育2-5个过亿元的品牌产品、进入细分市场前三名的产品，从而形成以“复方丹参滴丸”为核心的产品群。但历史上，天士力已进行了多次产品结构调整的尝试，效果并不理想，主要原因还是在于天士力营销资源配置和销售机制设定的问题，我们认为，其它产品销售收入增长取得实质性的突破还需要继续观察。
3、天士力国际化进展相对顺利
据了解，复方丹参滴丸在美国的II期临床试验进展相对顺利，将在300个临床病例中开展3种临床适应症的观察，顺利的话，临床结果将在年底前公布。同时，公司还积极推进在欧洲、澳大利亚等国家和地区的临床同步研究，为即将进行的三期临床试验启动做好全面准备。目前，天士力还通过兄弟公司——金士力直销公司实现了复方丹参滴丸在非洲等新兴市场的销售，为产品打向国际市场进行了尝试。
4、盈利预测与投资评级：预计2008、2009、2010年公司主营业务收入为31.10亿、33.72亿、38.32亿，每股收益为0.47元、0.55元、0.64元。，调高公司至“强烈推荐”评级。
详细情况
上市后的六年就是处于调整的六年
纵观公司从创业迄今的发展过程，以02年上市为分界点，上市以前公司凭借1994年获得新药证书的复方丹参滴丸的高速发展迅速成长壮大，95年至02年平均复合增长接近50％，至02年上市时复方丹参滴丸销售额已达7.7亿元，贡献了82.84％的主营收入。02年8月上市后募集资金7.1亿元，拟投向13个项目，由此开始进入了漫长的建设和调整期。这六年的显著特征是公司主营收入增长基本仍然依靠复方丹参滴丸的带动，而二线产品的成长偏慢，同时为了维持销售规模、扩大产能瓶颈和培育二线品种需要不断的加大投入，总体上呈现出投入持续上升，而边际收益递减的状态。
